Аналитики «Финама» провели исследование инвестпривлекательности акций Intel — американского производителя компьютерных компонентов и электронных устройств. В перечень продуктов, изготавливаемых компанией, входят центральные и графические процессоры, интегральные схемы, чипы памяти, решения для беспроводной связи. Intel работает по бизнес-модели IDM, которая подразумевает самостоятельную разработку, производство и продажу интегральных микросхем.

Как отмечают эксперты в своем обзоре, за последний месяц Intel стала одним из главных поставщиков новостей о достигнутых соглашениях по субсидированию своих фабрик, самое громкое — софинансирование правительством Германии завода в Магдебурге, которое покроет треть стоимости проекта. В долгосрочной перспективе это должно поддержать денежный поток Intel, однако проблемы компании, вытекающие из по-прежнему слабой динамики глобальных продаж ПК, остаются в силе на текущий момент.

«Intel становится главным бенефициаром программ субсидирования чипмейкеров. Помимо ожидаемых $ 12 млрд в США на строительство 4 фабрик, компания получит почти € 10 млрд от правительства Германии на завод в Магдебурге и чуть больше $ 3 млрд от правительства Израиля на проект в городе Кирьят-Гат. Это должно благоприятно сказаться на денежном потоке Intel в перспективе ближайших лет», — подчеркнули авторы обзора.

Однако они добавляют, что текущие продажи ПК и чипов Intel пока разочаровывают, упав на 30% г/г в 1-м квартале 2023 года. Кроме того, технологическое отставание компании от TSMC и Samsung все еще серьезное.

«Мы повышаем целевую цену акций Intel с $ 30 до $ 33, но сохраняем рейтинг «Держать». На данный момент это подразумевает потенциал снижения почти на 6%», — подчеркнули аналитики «Финама».